日本伸銅(5753)への上限付きTOB

日本伸銅がCKサンエツ(5757)に上限付きTOB
されることが2/10に発表されました。
まとめておこうと思います。

TOB期間 2月12日(木)から3月11日(水)まで(20営業日)
(受け渡しベースで3月6日(木)までの約定)
決済の開始日 3月18日(水)
価格 120円
上限 7,996,000株
下限 なし
応募推奨はなく、中立
第2位株主である丸紅との応募契約あり
(持株3,726,500株の内、2,541,500株について)

公開買い付け代理人
野村證券
(野村ネットコールでも可)

発行済み株式総数 23,700,000株
自己株式を控除   23,610,326株
CKサンエツ保有分を控除 19,777,326株

丸紅の契約外の株式 1,185,000株
を応募しない株主と仮定。 

応募契約のある丸紅分 2,541,500株(100%応募)

その他の株式  16,050,826株(応募可能株主)
このうち55%が応募すると仮定
○取引先はあまり応募し無さそう?
○地味株なのであまり関心が集まらないかな?
○野村ネットコールで応募できることは増加要因
などからこれぐらいにしました。

応募想定株数 11,369,454株
推定当選率     70.3%

120円×0.703=84.4円(当選分理論価格)
落選後推定株価114円(2/9終値)
114円×0.297=33.9円(落選分理論価格)

84.4円+33.9円=118.3円(推定理論価格)
こんなん出ました。

現状120円を超えているので、参加できませんが
押した場合はリスクは低めな気がいたします。
1口コースの当選確率は高そうですが
この先サヤが出るか微妙ですね・・・
大量に応募すると、もしハズレ券が出た場合
の処理が大変そうですw

これは行けるかも?って価格で買える案件
最近少ないですね。

<3/12追記>
結果91%でした。ほとんどサヤがなかったので
100%かと思ってました。
1,000株応募した方は全員当選です(5名のみですが)
結局参加する場面がありませんでした。

コメント

たったの10億?
ここ最近だとスーパー大栄が意外と(?)当選率伸びなかったですね。
報道が先行して、160万株しこったのがどうでるか、というところですかね・・・。(=下げ要因にならんかな?)
また、10億規模の買い付けですから、
第三者の入る余地もありそうですがどうでしょうねー。
Re: たったの10億?
みっきーさん コメントありがとうございます。

とりあえず120円割らないと、入り込む余地が無いので
話はそれからって感じですよね。

まあ割らないとTOB発表したほうも応募集まりませんから
(一部応募契約ありですけど)話になりませんけどねw

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