シーシーエス(6669)の上限付きTOB

シーシーエスがオプテックス(6914)に上限付きTOB
されることが4/7に発表されました。まとめておこうと思います。

TOB期間　4月8日(金)から5月25日(水)まで(30営業日)
(受け渡しベースで5月20日(金)までの約定)
決済の開始日　5月31日(火)
価格　1,400円
上限　3,611,000株
下限　なし　
TOBに賛同意見、応募は株主の判断に委ねる

公開買い付け代理人
SMBC日興證券

発行済み株式総数　5,417,806株
(自己株式除く、優先株転換後)

2,241,829株　応募契約あり
(上位のファンドなど)

その他株式数　3,175,977株

その他株主が65％の確率で応募すると仮定
○プレミアム少なめ
○三菱化学は売却方向
○サンクロレラ関係の動向は不明
(ここが応募するかしないかでかなり変わりそう)

3,175,977株×0.65＝2,064,385株
2,064,385株+2,241,829株(応募契約)=4,306,214株

応募想定株数　4,306,214株
推定当選率　　　　　83.9％

1,400円×0.839＝1174.6円(当選分理論価格)
落選後推定株価1,170円(4/7終値)
1,170円×0.161＝188.4円(落選分理論価格)

1174.6円+188.4円＝1,363円(推定理論価格)

こんなん出ました。
先ほど触れましたがサンクロレラ系(併せて38万株程度)
が応募するかしないか？で振れそうな感じです。
1単元はかなりの確率で当たると思いますが
取り扱いが日興なので面倒くさい感じですねw

<5/29追記>
100％買い取りでしたね。
この手の案件は赤字にならない程度に時価が推移すること
が結果的に多いのですが、なかなか突っ込めませんね・・・