ミサワホーム(1722)の上限付きTOB

ミサワホームがトヨタホーム(非上場)に上限付きTOBされる
事が11/22に発表されました。まとめておこうと思います。

TOB期間 2016年11月28日(月)~12月26日(月) 20営業日(短め)
(応募するための最終買付日、12月20日(火))
決済の開始日 2017年1月4日(水)
価格 1100円
上限 5,460,800株
下限 なし 
TOBに賛同意見、応募は株主の判断に委ねる
株数が足りなかった場合は第三者割当で51%を目指す。
上限を超えた場合も第三者割り当ては実施予定。

公開買い付け代理人
野村証券(野村ネット&コール)

発行済み株式総数 38,738,914株

1,389,651株 自己株式
10,784,100株 トヨタホーム保有分

応募可能株数 26,565,163株

応募可能株主が45%の確率で応募すると仮定
〇プレミアムは高くない
〇社員持ち株会は応募しなさそう
〇株主優待あり
以上、応募が減りそうな要因

26,565,163株×0.45=11,954,323株

応募想定株数 11,954,323株
推定当選率     45.7%

1,100円×0.457=502.7円(当選分理論価格)
落選後推定株価900円(11/22終値から少しディスカウント)
900円×0.543=488.7円(落選分理論価格)

502.7円+488.7円=991.4円(推定理論価格)

こんなんでました。
現状PTSではS高張り付きですが、やや個人的には高い印象。
トヨタプレミアムなんでしょうか・・・

<追記>
66.2%と意外と高かったです。
1単元応募は全員当選でしたね(意外な結果)
1010円ぐらいでは買えたのではないかと推測して
12月28日の寄り付きでクローズと仮定
1100円×0.662=728.2円
1015円×0.338=343.1円
728.2円+343.1円=1071.3円
6.07%ぐらい案件になってますね。
ただ押し目がなさ過ぎて、入り辛かった・・・

コメント

No title
当選率の計算には関係ないですが、上限の応募はあっても第三者割当は実施ですね
Re: No title
コメントありがとうございます。

ちゃんと書いておかないとダメですね。ありがとうございます。

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