市光工業(7244)の上限下限付きTOB

市光工業がヴァレオ・バイエン(フランス)に上限下限付きTOBされる
事が11/22に発表されました。まとめておこうと思います。

12月19日<追記> 川本産業の結果を受けて少し見直してみました。
理由は銀行系や生保系の応募がほぼパーフェクトだった事です。
この銘柄は金融機関の保有率が高いので・・・

TOB期間 2016年11月24日(木)~2017年1月12日(木) 30営業日(長め)
(応募するための最終買付日、1月6日(金))
決済の開始日 2017年1月20日(金)
価格 408円
上限 22,582,468株
下限 17,781,048株 
TOBに賛同意見、応募は株主の判断に委ねる

公開買い付け代理人
みずほ証券

発行済み株式総数 96,220,851株

147,478株 自己株式
30,339,000株 ヴァレオバイエン保有分

応募可能株数 65,734,373株

応募可能株主が40%の確率で応募すると仮定
〇自動車メーカー等の取引先は応募しないのでは?
〇プレミアム小さい
以上、応募が減りそうな要因
〇金融機関の持ち株比率が高い
以上、応募が増えそうな要因<追記>

65,734,373株×0.45=29,580,468株

応募想定株数 29,580,468株
推定当選率     76.3%

408円×0.763=311.3円(当選分理論価格)
落選後推定株価326円(11/22終値)
326円×0.237=77.3円(落選分理論価格)

311.3円+77.3円=388.6円(推定理論価格)

こんなんでました。
特に下限を超えるための方策が記載されてないのが
気になりますが、これぐらいのプレミアムなら応募する
だろうとの目論見なんでしょうか?
金融機関がこぞって応募するような気がするのでなんとか
なるのでしょう<追記>
情報が少ないので、当選率難しそうです。

<1/17追記>
69.7%の買取という結果でした。
思ったより低かったかな?と言うのが個人的な感想です。
最近、金融機関や生損保がぎっちり応募する傾向が高まってる
感じで、もっと保守的に見積もった方がいいかもしれません。

ただ、ハズレ株券が予想より高く売れたので
案件としてはまずまずでした。
380円で買えたとして、1月13日(金)に売ったとすると
408円×0.697=284.4
379円×0.303=114.8
284.4+114.8=399.2円
という事で税抜き手数料抜きで5.05%の案件となりました。

コメント

この案件は
下限のハードルが意外と怖いという印象です。ただ、延期や価格の引き上げなど、いろいろ思惑がありそうですね。
(ヴァレオはどうしても欲し(略))
少なくとも期間はだいぶ先なので、12月の案件が終わってからでも間に合いそうですね。
Re: この案件は
みっきーさん コメントありがとうございます。

私もパッと見て、特に応募契約もないのに、下限のハードル
結構高くね?と思いました。

無難に行くなら1単元コースはリスクとリターンの兼ね合いから
悪くないと思います。ただもっと取りたいという欲が・・・w
No title
1/12締切で新春の一発目の案件の発表が近づいてきましたね。株価は387円と想定に近い形で最終日をむかえましたが、結果はどうなるのでしょうか?

個人的には参加してるので当選85%くらいほしいともくろんでます。
市光工業
てっかさん コメントありがとうございます。

市光工業どうなりますかね~?
私はそこそこ応募してみました。
みずほ店頭との付き合いも込みで考えてます。
できれば80%ぐらいは当たってほしいところですね。
No title
satoさんこんにちは~
自分は無難に1単元1000株応募にしてみました。

みずほ証券ではじめて応募なのですが、電話で書類請求郵便で返送と随分面倒なのと時間かかると感じました。

TOB関連ではみんなのウエディング凸劇してみました。
急遽三田証券口座申込みしました。
どうなることやら。
Re: No title
ユーロさん コメントありがとうございます。
市光はそれなりにまとめて応募しました。
どうなりますかね。

最近、ネットで応募できるところが増えてきましたが
野村→野村ネットで応募可
三菱→カブドットコムで応募可
日興→ネットで応募可能
みずほと大和はまだ郵送か、店頭でしか応募できないみたいですね。

みんウェはまだ手掛けてませんが、口座は持っておりますので
価格的にいけそうかなと思ったら参加します。
No title
satoさん こんばんは

私も応募してみました。
今日は終値で389円を付けているんですけど、もう応募はできないですよね。
どういう目論見で買っているのか気になりました。
買付価格引き上げの予兆であれば大変ありがたいのですが・・・
Re: No title
yobinaさん こんにちは。コメントありがとうございます。

市光は株価保ってますよね。私も理由は不明でございます。
たぶん、引き上げとかまではいかないと思いますけどね。
すでに筆頭株主のヴァレオが買い増しという流れですので。

買取率高いといいですね。
No title
当選確率はだいたい55%くらいと見ましたが。さて?
No title
TOB当選率は低いけど、外れ券の価格は高いという現象が起きてますね。
アクリーティブの最後の買い増しも、この低確率の連続では怖いので見送って現状のまま応募の予定です。

昨日は市光工業も負けかトントンを覚悟していたのでほっとはしました。
市光工業
タカヤンさん コメントありがとうございます。

個人的な当選率は70%ちょいでしたね。正式な数字はわかりませんが。
それより今日からハズレ券が売れましたが
全然下がらないどころか、現在プラスで推移です・・・
Re: No title
てっかさん コメントありがとうございます。

当選率は伸びませんでしたが、ハズレ券は高かったですね。
私も負けも覚悟しましたが、なんとかなりました。

私はアクリーも市光と同じぐらい入れてます。
直近の感じではアクリーの方が買いやすかったです。
(もう買いませんけど)
うまくいくかはわかりませんが・・・
No title
こんちはー。
市光1000株TOB申込みで無事当選でした~
ちょっとした小遣い稼ぎになりました。

次は航空電子で勝負~
3000株応募予定です。
Re: No title
ユーロさん コメントありがとうございます。

市光工業は自分はそれなりに行きました。
わりと買取率が低かったのですが、はずれ券の高さに
救われ、まずまずの案件になりました。
内容はイマイチも勝負に勝ってしまった感じですねw

航空電子は悩みましたが、今日高い場面があったら
外そうと思い、刺さりまして離脱しちゃいました。

ユーロさんのポジうまく行くといいですね。
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No title
SATOさん、こんばんは。
昨年はTOB関係のご意見を中心に拝見させて頂き、とても参考になりました。
私の昨年の決算はマイナスで資産を溶かした一年でした。イギリスのブレクジットでは逃げ切れず、アメリカのトランプ相場には乗り切れず、一番力を入れていた昭和シェル&出光はグニャグニャで。自分の相場感のなさを再認識です。
そこで今年は...。資産の半分はSATOさんに乗っかって行こう、の作戦でいきたいと考えております。
さっそく市光工業に乗っからせて頂き、今日現在ではプラス100です。ありがとうございます。落選した株を今の価格で月曜に処分できればプラス確定です。株価持ってほしいです。
ほかにはローソン・買い、日本航空電子・売り、アコーディアゴルフ・買い、日立工機・買い、で乗っからせて頂いております。
今年のネームはドレミで行きたいと思います。今年もよろしくお願い致します
Re: No title
ドレミさん コメントありがとうございます。

去年は私にしては出来過ぎたというか、運が良すぎた感じが
しますので、今年は大きくずっこけないか心配です・・・

相場観ありませんので、予想せずにというか、思った方と曲げても
なんとか利が出てるというトレードになればなと思ってます。
お互い良い1年になりますように。

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