フージャースHD(3284)のライツオファリング

フージャースHD(3284)がライツオファリングを発表しました。
まとめておきたいと思います。
(過去の株価はマーケットスピード<楽天>で調べましたが
正しいかは保証できませんので、ご留意ください)

<1/31追記>
1月29日に決定した権利処理価格は「281.43円」でした。
26日の終値が1086円でしたので、引けで買った場合
信用の建て単価が804.57円となり、権利落ち当日なら
利益が出たかなってところですね。
この804円~781円ぐらいが2月は目途になりそうです。

まず一部コミットメント型で行われます
→行使されなかった分、新株予約権の総数の20%を上限に
ドイツ証券に譲渡し、譲渡した分はすべて行使する予定になってます。
(ドイツ証券の行使期間は3月20日~22日となっております)

スケジュール
1月26日(金) 権利付き最終売買日
2月1日(木) 新株予約権上場(同日から行使可能)
2月8日(木) 最短で行使した場合の株券受け渡し日(推定)
2月8日(木) 2018年3月期、3Q決算発表(16時予定)
3月8日(木) 新株予約権売買最終日
3月15日(木) 新株予約権の権利行使最終日(一般投資家向け)
3月20日(火)~ ドイツ証券の新株予約権行使期間

条件
普通株1株に対して、1つの新株予約権を無償で割り当て
行使価格500円 1つの新株予約権につき500円支払うと1株に

特定口座で取得すれば、予約権も特定口座に入庫される
(証券会社によっては違う場合もあるかもしれません)
予約権の取得価格は0円になる。
(→行使してもそのまま予約権でも売却した場合おそらく税金がかかる形に)
(→その分本株が下落するので、まあ税金的にはEVENですが)

過去事例、タカラレーベン(8897)の場合(2010年3月)
1株につき1つの新株予約権を無償割り当て(ノンコミットメント型)
行使価格300円
決議日 3月5日
権利付き最終売買日 3月26日
新株予約権上場日 4月1日(フージャースより間が開いてます)
新株予約権最終売買日 5月24日
行使期間5月6日~5月31日(スケジュールがフージャースと違う点に注意)

決議日(2010/03/05)の終値 559円(前日比+42と謎上げ、報道等あったかも?)
本株(8897)の価格推移
3/8(翌営業日) 559 560 510 516(-43) 寄りは売られずも引けにかけて下落
3/9 511 514 443 447(-69)
3/10 443 464 439 451(+4) 権利付き期間の安値出現439円 ▲21.5%の水準
3/26(権利付き最終売買日) 480 486 477 479(-9) 発表前終値の▲14.3%の水準
3/29(権利落ち) 381 450 381 440(-39) (基準価格が不明なので前日比で表記)
4/1(新株予約権上場日) 413 414 401 404(-15)
5/6(行使期間初日) 480 485 468 468(-26) 3営業日前から下落し4日続落
5/30(行使期間最終日) 356 365 351 363(+2) このころになると結構下がってます。

新株予約権(88979)の価格推移
4/1(上場初日) 70 100 69 80 (実質380円という事で終値ベースで6%のディスカウント)
4/27 202 215 200 200(-10) (高値出現、終値ベースで3.8%のディスカウント)
5/24(上場最終日) 3 9 3 5(-2) (本株終値323円に対して5.6%のディスカウント)

権利付き最終売買日に買い、新株予約権を寄りで売った場合のパフォーマンス
(配当落ちがおそらく2円ありますが、考慮してません、手数料も考慮せず)
479円で購入、新株予約権1つ
413円で本株売却、70円で予約権売却 計483円 +0.8%のパフォーマンス

権利付き最終売買日に買い、新株予約権を行使して売った場合
(最速で5月13日ぐらいなのではないかと推測)
479円で購入、+300円で行使して、株券が2倍に
407円で売却 平均購入価格389.5円 → +4.5%のパフォーマンス

権利付き最終売買日に買い、新株予約権を行使して売った場合その2
(新株予約権の最終上場日<5/24>の場合)
479円で購入、+300円で行使して、株券が2倍に
323円で売却、平均購入価格389.5円 → ▲20.6%のパフォーマンス

条件等細かい違いはあるけど、乱暴にまとめると
○基本的には希薄化はしないが、イメージが悪く嫌気される傾向
▲20%ぐらい下げればチャンスあり?
○権利は取ればチャンスがある局面はあるかも?
○引っ張るとパフォーマンス悪化する傾向?
(めんどくさがらずに何事も早めの対応が吉?)

明日以降どうなりますかね?
現時点のフージャースでは終値ベースでは▲18.4%
安値ベースでは▲21.8%までありました。
過去事例積んで、次回の案件の時に生かしたいです。

コメント

No title
権利付き最終日に買って、本体も予約券もさっさと売るぐらいの気持ちなら行けそうな気もしますね

ただ予約券を行使しなかった分は会社が強制的に1円で買い取ってドイツ証券に行使させますってのがきついです
市場に出回るわけではないとはいえ、株数がほぼ倍になると考えたら今の下げ幅だと、う~ん…
フージャース
はるかさん おはようございます。

フージャースどうなりますかね?
ドイツ証券の行使期間は、一般投資家の行使期間の終了後の
3月20日~22日なってますので、そこまでは大きな需給の悪化は
ないかもしれません(ただ貸株等で対応される可能性もあります)

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