アコーディアゴルフ(2131)

3月27日-28日にかけて、アコーディアゴルフが
「ゴルフ場の売却」「自社株買い(TOB予定)」
についてのリリースを出しております。

ここでは「TOB」が実施されるとすると
いくらぐらいが妥当か、また当選率は?
についてメモっておこうと思います。

いろいろ条件がありますが
「100%自社株買いTOBが実施される」
事を前提でのお話&計算になります。

実施時期 8月上旬
TOB価格 1,400円
規模 450億円超(ここでは450億円して計算)
株数 450億円÷1400円=32,142,857株
発行済み株数 105,398,700株
内ほぼ応募確実な株式
C&IHD+レノ+南青山不動産 21,662,600株
シティインデックスH    3,601,900株
(注、現時点で保有してる株数か不明です)
その他株主が80%応募するとして試算。
25,264,500株→100%応募する株主
64,107,360株→その他株主が80%応募
25,264,500株+64,107,360株
=89,371,860株(応募株式と推定)

32,142,857株/89,371,860株
=約36.0%(推定当選率)

落選後の株価を1,100円と推定
(これをいくらにするかでかなり違うし
いくらぐらいか推測するのが難しい・・・)

1,400円×0.360=504円(当選分理論価格)
1,100円×0.640=704円(落選分理論価格)
504円+704円=1,208円
こんな感じで計算してみました。

落選後の株価が発表前時価(3月27日始値)
で評価された場合も計算しておきます。
1,260円×0.640=806円
504円+806円=1,310円

当選率がこのあたりで決まり
この後、第2幕がなく、TOBが実施されれば
最低で1,208円~MAXで1,310円程度
という計算になりました。

いつも書いてますが、普通に間違ってることも
多いのでよろしくお願いいたしますw

コメント

No title
昔PGMを優待目的で8株持っていて、TOBに応募しその後の株価推移に地団太踏んだ経験がありますが・・・。

今の株価は案分比例になればあまり面白くないですね。不確定要素も多いし。しかし、ここも安い時に優待目的で拾っておけば、と思います。

あと、東京エレデバは、連結から外すというパターンもあるんですね。
結構下がったので時期が来たら買ってもいいかな、とも思ったりしますが。
アコーディア
みっきーさん コメントありがとうございます。

アコーディア1,200円程度で推移してますね。
金曜日に買い越してしまったし
今日も下で買ってみたので、失敗です(^^;

自分が思っているより、不透明感や
妥当価格的に、もう少し下だったぽいですね。

東京エレデバはたまたま回避した感じです。
3月末まではリバランスや東光で拘束
されていましたので、参加しませんでしたが。
今週ぐらいから買っていたと思います・・・

状況から考えると取り込む可能性の方が
高いと思ってました。

なんとなく不調かな?と思うので
しばらく売買は控えめにしようと
個人的には思ってますw

ではでは~

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